广发期货：焦煤建议09合约可尝试短多
【供给】产地部分煤矿因换工作面等因素影响产量下滑，供应端有所缩减，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比下降
2023-04-19
【资料图】
【供给】产地部分煤矿因换工作面等因素影响产量下滑，供应端有所缩减，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比下降4.9万吨至617.11万吨，精煤产产量周环比减少3.24万吨至243.89万吨。110家洗煤厂日均产量为63.4万吨，周环比增加0.08万吨。进口蒙煤方面，上周甘其毛都口岸通关关4天，日均通关919车，较前一同期日均通关增加37车。策克口岸通关4天，日均通关270车，较上周同期日均增加41车。
【需求】截至4月13日，247家钢厂焦炭日均产量47万吨，环比减少0.6万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量70万吨，环比上涨2.5万吨。焦炭利润向好，环保影响较弱，焦化厂积极开工为主，产地开工保持回升态势。
【库存】截至4月13日，全样本独立焦企焦煤库存895万吨，环比增加1.3万吨，247家钢厂焦煤库存801万吨，环比下降18.8万吨。下游采购积极性下降，焦企多按需采购为主，而中间环节的贸易商及洗煤厂持观望态度，采购趋于谨慎。整体看，下游处于被动去库阶段，但是暂未有大规模补库意愿。
【观点】焦煤国内供给平稳，进口煤进一步增加，而当前下游需求疲软，补库情绪不佳，上游煤矿持续累库，但部分煤种下跌后出货有所好转，且部分地区洗煤厂有减产和停产迹象。焦炭第三轮提降后盘面触底反弹，市场交易逻辑或转为节前补库，建议09合约可尝试短多，但基差已经大幅收窄，短期涨幅有限。
